Modelo econométrico de probabilidade de fechamento dos gaps do índice futuro Bovespa

Abstract

Este trabalho estuda os gaps no índice futuro Bovespa. A partir de uma base de dados diária de onze anos do índice Bovespa futuro, o trabalho apresenta dois modelos econométricos não lineares os quais possibilitaram avaliar os efeitos de mudanças em um conjunto de variáveis independentes, a dizer, o tamanho em pontos do gap, a volatilidade do índice e volume suavizado de negociações. Os resultados encontrados mostram que tamanho em pontos do gap possui efeito negativo na probabilidade de fechamento. Por sua vez, as variáveis que representam a volatilidade do índice e o volume de negociações possuem um efeito positivo no fechamento dos gaps, sendo assim, quanto mais volátil o mercado encontra-se e quanto maior o volume transacionado em um determinado dia maior a probabilidade de fechamento dos gaps. Ademais, o trabalho realiza previsões para os fechamentos dos gaps e consegue prever corretamente 68,11% dos gaps positivos e 73,71% dos gaps negativos que fecham.