A influência das insiders informations no mercado de opções: uma análise da desvalorização cambial no Brasil

Abstract

Analisa a influência das informações internas nas expectativas dos agentes financeiros que atuam no mercado de futuro. Verifica que os modelos de investimento que incorporam a variável informação em suas análises definem mercado eficiente como aquele onde a informação é simé- trica. Conclui que a obtenção de informações internas permite a quebra da simetria das informações permitindo lucros anormais para quem as detêm. Faz um estudo sobre a desvalorização do Real e o volume financeiro do dólar futuro na BM&F. Ressalta que no período que antecedeu a desvalorização cambial, houve uma grande quantidade de negócios no mercado futuro, o que indica a obtenção de insiders information internas. Verifica forte relação entre os agentes públicos e privados no Brasil, fato que torna difícil a delimitação de suas fronteiras de atuação.

This paper analyzes the influence of insiders information, in financial agents expectations who work in future market. Check the investment models that attach the variable information in their analyzes, define efficient market like that where informations allow to break information symmetry allowing abnormal profits for who have this informations. A study about Real devaluation and amount of future dollar in BM&F was done .We detect that prior to the Real devaluation, a big quantity of trades in future market happened, making we think that the financial agents had insiders informations. We verify a strong relationship between private and public agents in Brazil, which turns the demarcation in your work activity difficult.