Análise financeira de três grandes bancos brasileiros: conclusões a partir dos métodos EVA e MVA

Abstract

O presente trabalho assenta-se sobre uma avaliação horizontal dos anos de 2001, 2000 e 1999 dos principais indicadores financeiros dos três bancos brasileiros que obtiveram os maiores lucros líquidos tomando como base os resultados do ano de 2001. Foram empregados além dos tradicionais indicadores financeiros (ROE, ROI, lucro por ação, preço por lucro e valor de mercado por patrimônio líquido), o EVA e o MVA. O EVA (Economic Value Added) e o MVA (Market Value Added) são métodos de análise financeira criados por Joel Stern e Bernnett G. Stern na década da 1980, e são marcas registradas da consultoria Stern & Stewart Co. Os critérios principais utilizados nas análises dos bancos foram o EVA e o MVA, calculados a partir dos dados das demonstrações financeiras publicadas pelos bancos e dados da BOVESPA. Conforme os resultados obtidos o banco Itaú foi entre os analisados o que produziu maior riqueza para os acionistas levando-se em consideração tanto o EVA quanto o MVA. Na direção oposta, o mercado vem demonstrando receio quanto à possibilidade do Banco do Brasil criar riquezas no futuro para seus acionistas.

The present work is based on a horizontal evaluation of the years of 2001, 2000 and 1999 of the main financial pointers of the three Brazilian banks that had gotten the biggest net profits taking as base the results of the year of 2001. They had been used beyond the traditional financial pointers (ROE, ROI, profit for action, price for profit and value of market for equity), the EVA and the MVA. EVA (Economic Value Added) and MVA (Market Value Added) are methods of financial analysis created by Joel Stern and Bernnett G. Stern in the decade of the 1980, and are registered marks of the consultoria Stern & Stewart Co. The used main criterion in the analysis of the banks had been EVA and MVA, calculated from the data of the financial demonstrations published by the banks and data of the SÃO PAULO STOCK EXCHANGE. As the gotten results the Itaú bank was between the analyzed ones what the EVA produced greater in such a way wealth for the shareholders taking itself in consideration how much the MVA. In the opposing direction, the market comes demonstrating distrust how much to the possibility of the Bank of Brazil to create wealth in the future for its shareholders.