Fintechs e instituições: evidências empíricas do Brasil

Abstract

O crescimento das fintechs tem modificado exponencialmente o sistema financeiro mundial. Nesse contexto, as instituições desempenham um papel fundamental para restringir ou incentivar o desempenho de qualquer agente econômico, por exemplo, as fintechs. Contudo, apesar da relação que existe entre as fintechs e as instituições, estudos explorando o seu vinculo são escasso. O objetivo dessa dissertação é propor uma abordagem integrativa entre fintechs e instituições. O estudo sugere que o novo modelo institucional emerge por meio de um processo, composto de quatro dimensões: desmaterialização do acesso, arquitetura operacional, regulamentação transacional e eficiência transacional. Nesse sentido, o método de pesquisa foi um estudo de casos múltiplos, o qual foi composto de análise documental e entrevistas semiestruturadas aos agentes que fazem parte do sistema financeiro brasileiro, sendo estes: fornecedores de tecnologia, fintechs, instituições regulamentares, instituições financeiras, e consumidores. Os resultados clarificaram diferentes aspectos do modelo institucional sugerido pelas fintechs, sendo possível descrever uma estrutura de incentivos e o modo que os agentes reagem a cada dimensão. Além disso, foram discriminadas 3 proposições, acompanhadas de uma agenda de pesquisa.

The growth of fintechs has exponentially changed the world financial system. In this context, institutions play a fundamental role in restricting or encouraging the performance of any economic agent, for example, fintechs. However, despite the relationship that exists between fintechs and institutions, studies exploring their link are scarce. The objective of this dissertation is to propose an integrative approach between fintechs and institutions. The study suggests that a new institutional model emerges through this process, composed of four dimensions: dematerialization of access, operational architecture, transactional regulation and transactional efficiency. In this sense, the research method is a multiple case study, which is composed by documents analysis and semi-structured interviews with agents that are part of the Brazilian financial system, namely: technology providers, fintechs, regulatory institutions, financial institutions, and consumers. The results clarified different aspects of the institutional model suggested by fintechs, making it possible to describe an incentive structure and the way agents react to each dimension. In addition, 3 propositions were identified, accompanied by a research agenda.